7 Razões para Construir o seu Algo para Trade FX vs Futures or Equities.
por Bryan Fletcher.
1. Tamanho Comercial - Gerenciamento de Riscos.
Ter a capacidade de trocar tamanhos de posição pequenos auxilia os comerciantes a gerenciar o risco melhor para contas menores e dá maiores clientes mais granularidade ao escalar e sair de posições.
Os contratos E-Micro e E-Mini estão disponíveis para negociação nos mercados de futuros, mas a liquidez geralmente é muito fina nesses mercados. O volume médio diário de negociação E-Micro diário representa apenas 0,5% do volume total de futuros EUR / USD e o volume de negociação E-Mini representa apenas 0,9% do volume total de futuros EUR / USD.
A tabela a seguir exibe o volume de negociação nocional diário médio para o contrato E-Micro (M6E), E-Mini (E7) e Euro Futures (6E) de 10 de novembro de 2015 a 8 de dezembro de 2015.
Fonte: CME Group [1] [2] [3]
Se você planeja negociar uma cesta diversificada de instrumentos, os desafios de lidar com tamanhos maiores de contratos tornam-se ainda mais difíceis. Uma das únicas maneiras de reduzir o risco ao negociar um grande contrato é mover suas paradas mais próximas, o que pode não ser o melhor resultado para sua estratégia.
Com as ações, você pode negociar em incrementos tão pouco quanto 1 ação, então sua restrição no tamanho do comércio pode haver o preço do estoque que você está negociando.
2. Facilidade de ficar curto.
Ao negociar ações, você pode ter alguns obstáculos para lidar se você planeja ficar em sua estratégia. O primeiro é que você geralmente deve emprestar o estoque do seu corretor, se disponível, potencialmente a taxas de juros anualizadas que podem atingir até 100% em algumas ações difíceis de contrair empréstimos. Se você receber um buy-in forçado, talvez seja necessário cobrir seu short sem aviso prévio em um aperto curto.
Se os disjuntores mandatados pela SEC já foram lançados, você pode não ser capaz de entrar em estoque por causa da regra de levantamento alternativa.
Tanto no FX como no Futures, você pode vender curto tanto em um aumento como em um downtick e não há pagamentos de juros necessários para ficar curtos. O único financiamento que entra em jogo com o FX é o rollover, que se baseia na diferença nas taxas de empréstimos overnight entre as duas moedas. Por esse motivo, você pode realmente ganhar rollover em alguns pares quando ficar curto.
3. Universo do instrumento.
Somente nos EUA, há cerca de 25.000 estoques listados e descartados disponíveis para análise. Basta focar nas ações listadas pode introduzir um viés de seleção para sua estratégia.
Um portfólio de futuros diversificado pode negociar bem mais de 100 instrumentos, sem mencionar os diferentes meses de contrato disponíveis para cada instrumento. No entanto, no mercado FX, 8 pares representam 72% de todo o volume FX. Isso pode potencialmente simplificar o processo de desenvolvimento de sua estratégia.
4. Leverage & ndash; Dimensionamento da posição.
Deixe-me começar por dizer que a alavanca é uma espada de dois gumes que pode aumentar seus ganhos e suas perdas.
No mercado de ações, para negociar com alavancagem, geralmente você deve emprestar os fundos do seu corretor sob a forma de uma linha de crédito com taxas anualizadas tipicamente variando com base no seu saldo. Para negociar com alavancagem nas ações, seria necessária uma conta de margem. As contas de margem podem oferecer aos clientes uma alavanca de 2: 1 e alguns podem oferecer alavancagem intradiária 4: 1.
Nos mercados de futuros e FX, você não paga juros de alavancagem, pois as margens de posição são obrigações de desempenho e a alavanca disponível para os participantes do mercado pode ser consideravelmente maior.
Para o sofisticado comerciante de algo, a alavancagem pode ser um utilitário efetivo que permite que você espalhe seu risco em mais instrumentos ou use dimensionamento de posição baseado em risco, onde o risco por comércio é determinado pela colocação de stop loss. Ao negociar ações desse jeito, você pode achar que não possui poder de compra suficiente para comprar o número de ações determinado por sua estratégia.
Considere o seguinte exemplo. Você tem US $ 10.000 e está disposto a arriscar 10% disso em 5 ações, definindo sua parada a 5% de distância do preço atual do mercado. Para fazer isso, você precisaria ter mais do dobro do poder de compra da conta, o que exigiria uma linha de crédito com seu corretor. Quanto mais apertado você parar ou maior o seu orçamento de risco, mais poder de compra seria necessário.
5. Nenhuma regra do comerciante do dia do padrão.
Se você planeja negociar uma estratégia intra-dia no mercado de ações dos EUA, você precisará ter um mínimo de US $ 25.000 em sua conta se sua negociação for abrangida pelo escopo da regra.
Não há uma regra similar para futuros ou negociação FX.
A liquidez reflete o valor e a frequência da negociação de uma classe ou instrumento de ativos subjacente. De acordo com o Bank for International Settlements & rsquo; Inquérito trienal, a negociação em divisas em média foi de US $ 5,3 trilhões por dia em abril de 2013 [4]. Figuras mais recentes não estão disponíveis, pois o relatório é feito uma vez a cada 3 anos.
O volume total diário total de 5 dias para as Bolsas de Valores dos EUA em comparação é de US $ 7,9 bilhões em comparação. [5] Um desafio que Ernie Chan menciona em seu último livro [6] é que os tamanhos de cotações da NBBO (National Best Bid and Offer) tornaram-se muito pequenos. Ele acha que isso é talvez devido a piscinas escuras, pedidos de iceberg por comerciantes institucionais ou HFTs. Se a cotação da NBBO for de apenas 100 ações e você está tentando obter um preenchimento para 5.000 ações, talvez você não obtenha o preço esperado.
O CME relatou um volume diário médio de 13,8 milhões de contratos por dia em abril de 2016 em todos os seus produtos. [6] O mercado de futuros tem uma liquidez excelente em muitos contratos; no entanto, os comerciantes de varejo devem competir contra HFTs e comerciantes institucionais para obter os melhores preços disponíveis. Veja o motivo número 8 para obter mais informações sobre isso.
7. Participantes do mercado.
A maioria dos participantes no mercado de ações são geralmente buscando lucro, o que significa que poucos participantes usam o mercado de ações para proteger o risco relacionado ao seu negócio subjacente. Os investidores costumam alocar o capital para as empresas mais promissoras na expectativa de se beneficiar de fluxos de caixa futuros. Também participam especuladores, que são lucrativos, mas com um período de detenção menor que os investidores.
O mercado FX também é composto por investidores e especuladores, mas grandes bancos e corporações podem participar como hedgers, sem intenção de lucrar com seus negócios. O objetivo do hedging é bloquear uma taxa e transferir o risco de mercado para os especuladores. Governos e bancos centrais também operam no mercado FX, mas seus objetivos não são maximizar lucros no comércio, e sim estimular o crescimento em suas economias.
Os mercados de futuros também têm muitos hedgers como participantes do mercado, buscando bloquear uma taxa para sua safra, por exemplo, e transferir o risco de mercado para os especuladores no processo.
Em resumo, os mercados FX e Futuros geralmente têm um grande número de participantes que procuram transferir risco ao invés de usar os mercados para negociações que buscam lucro. Os especuladores fornecem liquidez e os bem sucedidos podem lucrar com esta troca com as estratégias certas.
[5] Bats 2016 Market Volume Summary, batstrading / market_summary / (Acessado em 4 de maio de 2016)
O DailyFX fornece notícias e análises técnicas sobre as tendências que influenciam os mercados monetários globais.
Próximos eventos.
Calendário econômico Forex.
O desempenho passado não é uma indicação de resultados futuros.
DailyFX é o site de notícias e educação do Grupo IG.
Negociação algorítmica: estratégias vencedoras e sua fundamentação.
Descrição do livro.
Negociação algorítmica: estratégias vencedoras e sua fundamentação (Wiley Trading)
Elogios para negociação algorítmica.
"Algorithmic Trading é um livro perspicaz sobre negociação quantitativa escrito por um praticante experiente. O que diferencia este livro de muitos outros no espaço é a ênfase em exemplos reais em oposição a apenas teoria. Os conceitos não são apenas descritos, eles são trazidos à vida com estratégias de negociação reais, que fornecem ao leitor informações sobre como e por que cada estratégia foi desenvolvida, como foi implementada e até como ela foi codificada. Este livro é um recurso valioso para quem procura criar suas próprias estratégias de negociação sistemáticas e envolvidas na seleção do gerente, onde o conhecimento contido neste livro levará a uma conversa mais informada e matizada com os gerentes ".
-DAREN SMITH, CFA, CAIA, FSA, Diretor Gerente, Seleção de Gerentes e Portfolio Construction, University of Toronto Asset Management.
"Usando uma excelente seleção de estratégias de reversão e momentum, Ernie explica o raciocínio de cada um, mostra como testá-lo, como o melhorar e discute problemas de implementação. Seu livro é uma exposição cuidadosa e detalhada do método científico aplicado a desenvolvimento de estratégias. Para comerciantes de varejo sérios, não conheço nenhum outro livro que forneça essa variedade de exemplos e nível de detalhe. Suas discussões sobre como as mudanças de regime afetam estratégias e de gerenciamento de riscos são bônus inestimáveis ".
-Roger Hunter, Matemático e comerciante algorítmico.
Índice.
CAPÍTULO 1 Backtesting e Execução Automatizada 1.
CAPÍTULO 2 O básico da reversão média 39.
CAPÍTULO 3 Implementando estratégias de reversão média 63.
CAPÍTULO 4 Reversão média de ações e ETFs 87.
CAPÍTULO 5 Reversão média de moedas e futuros 107.
eBook PHP.
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Negociação algorítmica: estratégias vencedoras e sua fundamentação.
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"Algorithmic Shopping for and promotion é um livro perspicaz sobre negociação quantitativa escrito por um praticante experiente. O que modela este livro para além de muitos outros dentro do espaço é a ênfase em exemplos precisos versus simples ideia. Os conceitos geralmente não são descritos apenas, eles são entregues à vida com estratégias de negociação exatas, que dão ao leitor a noção de como e por que cada método foi desenvolvido, como ele foi realizado e até mesmo como foi codificado. Este livro é um útil e útil recurso útil para quem faz uma tentativa de criar suas estratégias de negociação sistemáticas muito pessoais e estas envolvidas na seleção de supervisor, o lugar que o conhecimento contido neste livro terminará em um diálogo educacional e matizado adicional com os gerentes.
"Usando uma excelente variedade de estratégias sugerentes de reversão e impulso, Ernie explica o raciocínio por trás de cada um, revela recomendações no caminho certo para verificar, aprender a reforçá-lo e discutir os fatores de implementação. Seu livro é uma exposição cautelosa e detalhada do método científico utilizado para o método de aprimoramento. Para os varejistas de varejo essenciais, não conheço nenhum livro totalmente diferente que forneça essa variedade de exemplos e um diploma de fator. Suas discussões sobre como as modificações do regime afetam as estratégias e a administração de perigo são bônus inestimáveis.
-Roger Hunter, Matemático e Fornecedor Algorímetro.
Detalhes do produto.
Hardcover: 224 páginas Editora: Wiley; 1 edição (28 de maio de 2013) Idioma: Inglês ISBN-10: 1118460146 ISBN-13: 978-1118460146 Dimensões do produto: 6 x 0,8 x 9,1 polegadas Peso de envio: 12,8 onças.
Dicas confiáveis para uma melhor leitura do Ebook.
Na maioria das vezes, acredita-se que os leitores, que estão usando os eBooks pela primeira vez, passam a ter um tempo exigente antes de se acostumar com eles. Na maioria das vezes, ocorre quando os novos leitores interrompem a utilização dos eBooks, pois não conseguem utilizá-los com o estilo apropriado e efetivo de ler esses livros. Há uma variedade de motivos por trás disso, pelo que os leitores param de ler os eBooks na sua primeira tentativa de usá-los. No entanto, existem algumas técnicas que podem ajudar os leitores a ter um bom e eficaz encontro de leitura.
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-DAREN SMITH, CFA, CAIA, FSA, Diretor Gerente, Seleção de Gerentes e Portfolio Construction, University of Toronto Asset Management.
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-Roger Hunter, Matemático e comerciante algorítmico.
Índice.
CAPÍTULO 1 Backtesting e Execução Automatizada 1.
CAPÍTULO 2 O básico da reversão média 39.
CAPÍTULO 3 Implementando estratégias de reversão média 63.
CAPÍTULO 4 Reversão média de ações e ETFs 87.
CAPÍTULO 5 Reversão média de moedas e futuros 107.
7 Razões para Construir o seu Algo para Trade FX vs Futures or Equities.
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1. Tamanho Comercial - Gerenciamento de Riscos.
Ter a capacidade de trocar tamanhos de posição pequenos auxilia os comerciantes a gerenciar o risco melhor para contas menores e dá maiores clientes mais granularidade ao escalar e sair de posições.
Os contratos E-Micro e E-Mini estão disponíveis para negociação nos mercados de futuros, mas a liquidez geralmente é muito fina nesses mercados. O volume médio diário de negociação E-Micro diário representa apenas 0,5% do volume total de futuros EUR / USD e o volume de negociação E-Mini representa apenas 0,9% do volume total de futuros EUR / USD.
A tabela a seguir exibe o volume de negociação nocional diário médio para o contrato E-Micro (M6E), E-Mini (E7) e Euro Futures (6E) de 10 de novembro de 2015 a 8 de dezembro de 2015.
Fonte: CME Group [1] [2] [3]
Se você planeja negociar uma cesta diversificada de instrumentos, os desafios de lidar com tamanhos maiores de contratos tornam-se ainda mais difíceis. Uma das únicas maneiras de reduzir o risco ao negociar um grande contrato é mover suas paradas mais próximas, o que pode não ser o melhor resultado para sua estratégia.
Com as ações, você pode negociar em incrementos tão pouco quanto 1 ação, então sua restrição no tamanho do comércio pode haver o preço do estoque que você está negociando.
2. Facilidade de ficar curto.
Ao negociar ações, você pode ter alguns obstáculos para lidar se você planeja ficar em sua estratégia. O primeiro é que você geralmente deve emprestar o estoque do seu corretor, se disponível, potencialmente a taxas de juros anualizadas que podem atingir até 100% em algumas ações difíceis de contrair empréstimos. Se você receber um buy-in forçado, talvez seja necessário cobrir seu short sem aviso prévio em um aperto curto.
Se os disjuntores mandatados pela SEC já foram lançados, você pode não ser capaz de entrar em estoque por causa da regra de levantamento alternativa.
Tanto no FX como no Futures, você pode vender curto tanto em um aumento como em um downtick e não há pagamentos de juros necessários para ficar curtos. O único financiamento que entra em jogo com o FX é o rollover, que se baseia na diferença nas taxas de empréstimos overnight entre as duas moedas. Por esse motivo, você pode realmente ganhar rollover em alguns pares quando ficar curto.
3. Universo do instrumento.
Somente nos EUA, há cerca de 25.000 estoques listados e descartados disponíveis para análise. Basta focar nas ações listadas pode introduzir um viés de seleção para sua estratégia.
Um portfólio de futuros diversificado pode negociar bem mais de 100 instrumentos, sem mencionar os diferentes meses de contrato disponíveis para cada instrumento. No entanto, no mercado FX, 8 pares representam 72% de todo o volume FX. Isso pode potencialmente simplificar o processo de desenvolvimento de sua estratégia.
4. Leverage & ndash; Dimensionamento da posição.
Deixe-me começar por dizer que a alavanca é uma espada de dois gumes que pode aumentar seus ganhos e suas perdas.
No mercado de ações, para negociar com alavancagem, geralmente você deve emprestar os fundos do seu corretor sob a forma de uma linha de crédito com taxas anualizadas tipicamente variando com base no seu saldo. Para negociar com alavancagem nas ações, seria necessária uma conta de margem. As contas de margem podem oferecer aos clientes uma alavanca de 2: 1 e alguns podem oferecer alavancagem intradiária 4: 1.
Nos mercados de futuros e FX, você não paga juros de alavancagem, pois as margens de posição são obrigações de desempenho e a alavanca disponível para os participantes do mercado pode ser consideravelmente maior.
Para o sofisticado comerciante de algo, a alavancagem pode ser um utilitário efetivo que permite que você espalhe seu risco em mais instrumentos ou use dimensionamento de posição baseado em risco, onde o risco por comércio é determinado pela colocação de stop loss. Ao negociar ações desse jeito, você pode achar que não possui poder de compra suficiente para comprar o número de ações determinado por sua estratégia.
Considere o seguinte exemplo. Você tem US $ 10.000 e está disposto a arriscar 10% disso em 5 ações, definindo sua parada a 5% de distância do preço atual do mercado. Para fazer isso, você precisaria ter mais do dobro do poder de compra da conta, o que exigiria uma linha de crédito com seu corretor. Quanto mais apertado você parar ou maior o seu orçamento de risco, mais poder de compra seria necessário.
5. Nenhuma regra do comerciante do dia do padrão.
Se você planeja negociar uma estratégia intra-dia no mercado de ações dos EUA, você precisará ter um mínimo de US $ 25.000 em sua conta se sua negociação for abrangida pelo escopo da regra.
Não há uma regra similar para futuros ou negociação FX.
A liquidez reflete o valor e a frequência da negociação de uma classe ou instrumento de ativos subjacente. De acordo com o Bank for International Settlements & rsquo; Inquérito trienal, a negociação em divisas em média foi de US $ 5,3 trilhões por dia em abril de 2013 [4]. Figuras mais recentes não estão disponíveis, pois o relatório é feito uma vez a cada 3 anos.
O volume total diário total de 5 dias para as Bolsas de Valores dos EUA em comparação é de US $ 7,9 bilhões em comparação. [5] Um desafio que Ernie Chan menciona em seu último livro [6] é que os tamanhos de cotações da NBBO (National Best Bid and Offer) tornaram-se muito pequenos. Ele acha que isso é talvez devido a piscinas escuras, pedidos de iceberg por comerciantes institucionais ou HFTs. Se a cotação da NBBO for de apenas 100 ações e você está tentando obter um preenchimento para 5.000 ações, talvez você não obtenha o preço esperado.
O CME relatou um volume diário médio de 13,8 milhões de contratos por dia em abril de 2016 em todos os seus produtos. [6] O mercado de futuros tem uma liquidez excelente em muitos contratos; no entanto, os comerciantes de varejo devem competir contra HFTs e comerciantes institucionais para obter os melhores preços disponíveis. Veja o motivo número 8 para obter mais informações sobre isso.
7. Participantes do mercado.
A maioria dos participantes no mercado de ações são geralmente buscando lucro, o que significa que poucos participantes usam o mercado de ações para proteger o risco relacionado ao seu negócio subjacente. Os investidores costumam alocar o capital para as empresas mais promissoras na expectativa de se beneficiar de fluxos de caixa futuros. Também participam especuladores, que são lucrativos, mas com um período de detenção menor que os investidores.
O mercado FX também é composto por investidores e especuladores, mas grandes bancos e corporações podem participar como hedgers, sem intenção de lucrar com seus negócios. O objetivo do hedging é bloquear uma taxa e transferir o risco de mercado para os especuladores. Governos e bancos centrais também operam no mercado FX, mas seus objetivos não são maximizar lucros no comércio, e sim estimular o crescimento em suas economias.
Os mercados de futuros também têm muitos hedgers como participantes do mercado, buscando bloquear uma taxa para sua safra, por exemplo, e transferir o risco de mercado para os especuladores no processo.
Em resumo, os mercados FX e Futuros geralmente têm um grande número de participantes que procuram transferir risco ao invés de usar os mercados para negociações que buscam lucro. Os especuladores fornecem liquidez e os bem sucedidos podem lucrar com esta troca com as estratégias certas.
[5] Bats 2016 Market Volume Summary, batstrading / market_summary / (Acessado em 4 de maio de 2016)
O DailyFX fornece notícias e análises técnicas sobre as tendências que influenciam os mercados monetários globais.
Próximos eventos.
Calendário econômico Forex.
O desempenho passado não é uma indicação de resultados futuros.
DailyFX é o site de notícias e educação do Grupo IG.
Estratégias vencedoras de negociação algorítmica e sua fundamentação (Wiley Trading)
Uma das razões pelas quais preferimos modelos com uma alta relação de Sharpe e duração de redução reduzida curta é que isso garante quase automaticamente que o modelo passará o teste de validação cruzada: os únicos subconjuntos onde o modelo falhará o teste são os raros períodos de retirada.
A descrição matemática de uma série de preços de reversão média é que a mudança da série de preços no próximo período é proporcional à diferença entre o preço médio e o preço atual. Isso dá origem ao teste ADF, que testa se podemos rejeitar a hipótese nula de que a constante de proporcionalidade é zero.
Uma clara exposição matemática dos testes ADF e Ratio de Variância pode ser encontrada nas notas do curso Walter Beckert (Beckert, 2011). Aqui, estamos interessados apenas em suas aplicações em estratégias práticas de negociação.
Se estamos negociando a taxa cruzada AUD. ZAR, então o AUD é chamado de moeda base e ZAR é a moeda da cotação. (Meu mnemônico pessoal para isso: B está à frente de Q em ordem alfabética, então a ordem é B. Q.) Se AUD. ZAR for citado em 9.58, é preciso 9.58 rand sul-africano para comprar 1 dólar australiano. Comprar 100.000 AUD. ZAR significa comprar 100.000 dólares australianos, enquanto vende o valor equivalente (100.000 ¥ 9.58 = 958.000 na citação anterior) do rand sul-africano.
Os pesquisadores Coval e Stafford (2007) descobriram que os fundos de investimento que enfrentam grandes resgates provavelmente reduzirão ou eliminariam suas posições de ações existentes. Isso não é surpresa porque os fundos de investimento são geralmente quase totalmente investidos, com poucas reservas de caixa. Mais interessante, os fundos que experimentam grandes entradas de capital tendem a aumentar suas posições de ações existentes ao invés de usar o capital adicional para investir em outras ações, talvez porque as novas idéias de investimento não sejam facilmente feitas. As ações de forma desproporcional realizada por fundos de investimento de baixa performance que enfrentam resgates, portanto, experimentam retornos negativos. Além disso, este recurso - venda de fogueiras por fundos de investimento de baixo desempenho é contagioso. Uma vez que a venda de fogo deprime os preços das ações, eles suprimem o desempenho de outros fundos que detêm essas ações, também, causando novos resgates nesses fundos. A mesma situação ocorre em reverso para os estoques de forma desproporcional realizada por fundos de investimento soberbamente com grandes entradas de capital. Portanto, o impulso em ambas as direções para os estoques comumente mantidos pode ser ativado.
Mesmo que não conheçamos a verdadeira distribuição de R, podemos usar o chamado sistema de Pearson (veja mathworks / help / toolbox / stats / br5k833-1.html ou mathworld. wolfram / PearsonSystem. html) para modelá-lo. O sistema Pearson toma como entrada a média, o desvio padrão, a disparidade e a curtose da distribuição empírica de R, e o modela como uma das sete distribuições de probabilidade expressíveis englobando analiticamente Gaussian, beta, gamma, t de Student e assim por diante. Claro, estas não são as distribuições mais gerais possíveis. A distribuição empírica pode ter momentos superiores não nítidos que não são capturados pelo sistema Pearson e, de fato, podem ter infinitos momentos mais elevados, como no caso da distribuição Pareto Levy. Mas, para capturar todos os momentos mais altos, convida a tendência de dados de espera devido à quantidade limitada de dados empíricos geralmente disponíveis. Então, para todos os fins práticos, usamos o sistema Pearson para a nossa amostragem de Monte Carlo.
Como o muito citado Daniel Kahneman escreveu, os especialistas são uniformemente inferiores aos algoritmos em todos os domínios que têm um grau significativo de incerteza ou imprevisibilidade, que vão desde a decisão dos vencedores dos jogos de futebol até a previsão da longevidade dos pacientes com câncer. Pode-se esperar que o mercado financeiro não seja uma exceção a esta regra.
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